搜股网

中信证券

　一、引言

　　(1)我们今日参加了建材下乡政策解读电话会议，会议特别邀请中国建材联合会理事会理事、中国建材经济研究会副会长、中国水泥网董事长兼CEO 邵俊做了政策解读。

　　(2)我们在2 月1 日首次发布建材下乡政策专题策略，提及的4 只股票北新建材、江西水泥均涨停，海螺型材接近涨停。

　　二、正文

　　通过此次政策解读会议，我们对相关政策有了更细化的认识：

　　1、建材下乡政策上半年会出政策，真正实施启动将于下半年。工信部很支持建材下乡，但由于涉及钢筋冶金系统，以及装修用的轻型材料轻工系统，因此操作细则还在制定，但预计年后会出初步政策。

　　2、受益的品种主要是五大类：水泥、建材用钢、陶瓷、玻璃、塑钢门窗。

　　3、补贴政策初步框架：财政补贴3 年内200 亿，预计拉动消费1.8-2 万亿。单项建材产品补贴最高额1 万元，整体房屋补贴最高额2 万元。

　　4、我们维持先前的看法：认为随着建材下乡政策的不断推进，建材类相关个股将反复活跃。总体不建议追高，逢低吸纳等待机会。建议继续关注具有农村市场基础的区域龙头以及节能优势建材企业，具体标的北新建材(受益于整体房屋)、海螺型材以及农村市场占比较大的江西水泥、塔牌集团等。